固定资产行业投资带来的道德风险

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 很难退出带来的过度竞争风险

对于重资产同时又是劳动密集型的企业来说，如果劳动力成本上升，新的企业就会选择去偏远的地方或者劳动力更低的国家去投资，从而获得新的竞争优势。但是老的企业，因为固定资产的特性，只能被动的失去竞争优势。

但是资产管理OA办公系统，是非常难于退出的。通常在竞争中胜出的方法，应该是放弃沉没成本。但是巨额的投资，使所有者不能承受放弃的损失，反而是追加投资，扩大更大的产能，祈祷规模优势使别的竞争者退出，甚至在亏本销售。这就造成了过度竞争。

 固定资产投资带来的道德风险

企业在大额的固定资产投资过程中，管理者所犯的道德风险是不容无视的。腐败和回扣造成的质量问题或者固定资产虚高导致的成本高昂，会腐蚀企业的竞争优势。

同时固定资产投资中的灰色利益收入，也是国有企业固定资产投资冲动产生的内在原因之一。这是马克思的资本论中，所没有预料到的。

　　据我观察，中国有很多的机构投资者采取了与散户投资者类似的投资策略，更多关注短期波段操作，从结果来看，长期投资业绩普遍不理想，，原因是太关注短期业绩了，没有长远打算。

　　中国基金业近几年受到非常多的批评，有很多批评是有道理的，也有很多是没有道理的。基金公司需要反思，我认为投资者也需要反思，为什么？大家都知道日本的消费产品质量很好，最主要的推动力是日本的消费者对产品质量最挑剔，由此推动企业不断提高产品质量。中国的基金投资者普遍特别关注短期业绩，这也促使基金公司去追逐短期绩效，在各方面都关注短期业绩。以基金经理为例，很多公司希望寻找短跑选手，也就是短期业绩有爆发力的基金经理来促进销售。所以说，投资者需要为基金公司的短期行为承担部分责任。

　　重庆资产管理OA办公系统对于基金公司普遍的短期行为，另外一个需要承担责任的是销售渠道，渠道比如银行直接接触投资者，有责任教育投资者正确的投资理念，包括长期投资、理性投资等，但销售渠道受利益的驱动，希望投资者短期操作，增加渠道的销售手续费，没有承担好投资者教育的责任。

　　前面讲了我对基金业整体的看法，接下来讲一些具体的事情。中国基金公司包括我在内都有任期，常见的是3年任期，所以管理层都希望3年出成绩，成绩主要体现在管理规模的排名，因此，我们看到，每到年末大家都努力销售货币基金，争取同业的规模排名上升。

　　另外大家可以看到，中国的基金公司都是追求全产品线的百货店模式。基金产品大致可分为主动股票型、指数型、货币型、债券型等几大类型，我们的基金公司不管大小，都选择各类产品都做，形成同质化竞争，结果是各公司之间的投资能力并没有形成明显差异。

　　现在的基金业过度依赖银行渠道，银行费用占了基金销售收入的大头，这是中国金融业很大的问题，贵阳资产管理OA办公软件分析银行业太强大了，金融业内的其他类公司都依附于银行。包括保险、信托、券商、基金、证券公司，都是依附于银行去获得销量，主要的命脉掌握在银行手里。现在中国对银行业的混业经营还没有放开，如果放开银行做股票经纪业务，我们的100家证券公司的利润将会大幅下降甚至消失，因为银行的渠道能力要远远强于证券公司的渠道。