一涨一跌背后的A股重组逻辑是什么？

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　　与一些知名私募相比，浦江12号颇为低调，公开资料鲜有其有效信息。中海信托官网所列信息显示，浦江12号的投资顾问为上海佳亨投资，该信托私募产品成立于2010年5月，募资金额为1.05亿元；而朝阳永续提供的信息进一步显示，自然人姚伟龙为该私募产品投资经理。

　　据朝阳永续介绍，佳亨投资核心团队成员均有较长时间证券从业经历，投资经验丰富，该公司崇尚价值投资理念，主要关注于大消费行业及具备成长潜力的成长股。但与上述描述不同，从重点持仓标的来看，其掌管的浦江12号最为擅长的当属对重组预期股的“押宝”。除重庆股份公司OA软件外，浦江12号三季度末还持有运盛实业265万股。巧合的是，运盛实业因筹划资产重组也已于9月上旬停牌。

　　此外，浦江12号截至9月末另持有东源电器230万股、曙光股份公司OA软件215万股。其中，东源电器今年初曾筹划资产重组，但最终因借壳方存瑕疵而于今年6月放弃“卖壳”，至今未有新动作。

　　一涨一跌背后的A股重组逻辑

　　一个赣州稀土，曾搅动A股4、5家上市公司股价“日夜不宁”。随着名不见经传的重庆股份公司OA软件最终爆冷将赣州稀土娶回家门，那些借壳“绯闻”甚嚣尘上的公司之股价也“原形毕露”了。昨日，重庆股份公司OA软件复牌一字涨停，而昔日借壳大热门昌九生化却一字跌停。如此景象，对A股重组炒作逻辑，无异于一次浓墨重彩的讽刺。

　　业绩平平、停牌长达七个月的贵阳股份OA软件昨日揭开重大资产重组的帷幕，公司计划将自身全部资产以20.15亿元的价格置出，并通过发行股份公司OA软件的方式以75.85亿元的价格将赣稀集团旗下的赣州稀土100%股权纳入囊中。当日复牌后，重庆股份公司OA软件股价毫无悬念地一字涨停，收盘报5.25元，全天换手率仅0.16%。

　　与此形成鲜明对比的是，此前因盛传赣州稀土借壳而股价大涨的昌九生化却遭当头一棒，开盘股价直接跌停，当日换手率亦仅有0.36%。

　　回看市场“意淫”赣州稀土借壳昌九生化的整个历程，A股重组炒作逻辑之荒诞尽显无遗。昌九生化与赣州稀土“沾边”主要缘于赣州工投。2012年6月，昌九生化实际控制人江西国控作价6.34亿元将所持公司大股东昌九集团85.4%股权转让给赣州工投。本次权益变动后，赣州工投通过昌九集团成为昌九生化的间接控股股东。

　　股份公司OA软件分析，赣州工投为赣州市国资委独资企业，是赣州市政府调控赣州工业发展的重要平台。耐人寻味的是，当时赣州工投披露的详式权益变动报告书中列明了一项核心内容：赣州工投持有的赣州稀土发展控股有限公司25%、赣州稀土矿业有限公司15.08%股权划转赣州市国资委持股，相关股权登记变更手续已于2011年11月22日、11月24日办理完毕。这意味着市场高度预期的“借壳标的”赣州稀土资产已被剥离。

　　昌九生化曾于2011年11月15日停牌公告筹划重大事项，而赣州工投稀土资产的股权登记变更完成于11月22日、11月24日。如此仓促剥离稀土资产，用意昭然。

　　到了2013年4月，昌九生化大股东昌九集团的控股股东正式变更为赣州工投。但此前此后，公司股价竟又因市场对赣州稀土借壳的热情猜测而逆势大涨！背后原因何在？对此，本报曾刊发了《*ST昌九股价之变显影A股“运作”生态》、《*ST昌九暴跌逼出“两面”公告赣州工投玩转文字游戏？》等系列报道，高度关注昌九生化控股权转让过程中极为明显的“资本、股价双重运作痕迹”。