券商代客理财将重启缓解互联网金融冲击

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　　(中国电子商务研究中心讯)3月16日中证协发布《账户管理业务规则(征求意见稿)》，券商股呈现一片利好态势，证券从业人员喜出望外：被封存10年之久的券商代客理财业务有望获得重启。

　　券商有望拥有“代客理财”权限，其与银行的边界开始出现模糊化。未来券商财富管理与银行私人银行业务将展开竞争，券商也将出现定位分化。银行业申请券商牌照可能不久成真，券商也会在不久后行使私人银行的代客理财业务，这也预示着金融机构的经营边界逐渐模糊化，后续的竞争关系或大于目前的合作关系。

　　券商从事财富管理，核心竞争力在于资管和研究定价能力，大中型券商可将投顾业务与资产管理业务结合，通过“小额定向资产管理”方式，直接提供个性化的“资产配置”和“账户管理”。然而，中小券商并非没有优势可言。上海一家券商营业部总经理告诉记者，一些中小券商在三四线城市布局完整，拥有大部分客户，而这些城市是大券商无法触及到的。

　　华泰证券非银分析师罗毅认为，券商经纪客户的价值局限于通道业务，远未能挖掘客户潜在价值，代客理财合法化后将激活券商投顾业务，实现投顾业务资管化，提升券商投研能力的转换价值，实现双赢。