成本走高推动伦敦铝价创近2年半来新高

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摘要：全球能源价格持续上涨，相对弱势的铝近期也开始有所表现。上周五，伦敦铝价格冲至2757美元／吨，这是伦铝自2008年8月以来的新高。业内分析认为，中国770亿元电解铝项目被叫停推升了国际铝价，但国内货币 　　全球能源价格持续上涨，相对弱势的铝近期也开始有所表现。上周五，伦敦铝价格冲至2757美元／吨，这是伦铝自2008年8月以来的新高。业内分析认为，中国770亿元电解铝项目被叫停推升了国际铝价，但国内货币紧缩政策以及铝市场供应过剩严重导致沪铝表现不佳。
　　
　　伦铝创阶段性新高
　　
　　昨天是西方的复活节，伦敦市场休市。伦铝在上周五创下的2757美元的阶段性高点还牢牢地写在伦铝走势图上，而此前强势的伦铜和锌等基本金属则退居二线陷入调整，伦铝已然成为市场关注的焦点。
　　
　　分析师认为，伦铝的崛起主要是受到成本因素的推动。一方面，铜价的高企导致了市场对于具有替代性功能的铝的追捧；二是能源价格尤其是原油价格的持续攀升导致了铝冶炼成本的提高，而铝价受到成本的推动走出较强的涨势。
　　
　　世界金属统计局的报告称，全球1－2月铝市场供应过剩30．2万吨，而去年同期为过剩24．7万吨。伦铝库存上周四减少1725吨至4603075吨，周库存维持在纪录高位附近。
　　
　　法国巴黎银行分析师布里格斯表示，铝是中东和北非地区唯一大量生产的金属。其次，尽管日本本质上与铝生产无关，但日本核泄漏事件暗示全球能源成本将上升，铝在所有基本金属中受的影响最大。
　　
　　外强内弱沪铝弱势
　　
　　今年以来铝市外强内弱的格局进一步加剧，在伦铝持续上扬并屡创年内新高之际，沪铝表现较差，总体呈现跟跌不跟涨的走势，主要原因在于国内外货币政策基调不一，国外对铝市成本因素的炒作以及国内铝市供应过剩严重。
　　
　　今年以来央行两次加息和四次调存准金率，表明了中国央行控通胀决心较大，这样的举动不利于资金面的缓解，使得沪铝缺乏资金面关注的局面难以得到改善，目前沪铝指数持仓量仅在26万手附近，处于历史较低水平。
　　
　　相对于沪铝而言，伦铝却受到了资金的持续关注，持仓量从1月的68万手增加26％到86万手左右，资金在推动伦铝上行中起到了重要的作用，这与美国依旧实行较宽松的货币政策有关。
　　
　　国内铝过剩较多一直是导致沪铝疲软的主要原因，在这样的背景下，9部门在4月21日发通知，叫停770亿元拟建电解铝项目。有分析师认为，这一措施有望改善国内原铝市场严重过剩的局面，使得市场一直对国内产能过剩的预期得到扭转，从而导致电解铝价格摆脱成本线，实现上涨。但也有分析认为此举料加速中国净进口铝的数量，对外盘铝起到利多作用。
　　
　　此外，从下游消费来看，房地产和汽车等用铝的大行业销售出现回落，这无疑也抑制了国内铝价的上涨。