房地产估价师经营与管理课程讲义（8）

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　　2.房地产投资系统风险（8+6）

　　2.1 房地产投资系统风险的概念与种类

　　概念

　　又称为不可分散风险或市场风险

　　系统投资风险中无法在投资组合内部分散、抵消的风险

　　种类（八种）

　　通货膨胀风险（购买力风险）

　　市场供求风险

　　周期风险

　　变现风险

　　利率风险

　　政策风险

　　政治风险－危害最大的一种

　　或然损失风险

　　【2007年真题】

　　系统风险是指个别投资风险中可以在投资组合内部被分散和抵消的那部分风险。（）

　　【答案】×
　　【解析】参见定义

　　2.2 通货膨胀风险（购买力风险）

　　通货膨胀风险是指投资完成后所收回的资金与初始投入的资金相比，购买力降低给投资者带来的风险

　　其实质是通货膨胀导致未来收益的价值下降

　　以固定租金方式出租物业的租期越长，投资者所承担的购买力风险越大，实际上承担了本应由承租人承担的风险

　　通过适当调整其要求的最低收益率来降低风险对实际收益率的影响程度

　　2.3 市场供求风险

　　供求关系的变化会造成房地产价格的波动与租金水平的变化

　　2.4 周期风险

　　房地产市场的周期波动给投资者带来的风险

　　2.5 变现风险

　　指急于将房地产兑换为现金时由于折价而导致资金损失的风险

　　2.6 利率风险

　　利率调升对房地产投资的影响（三方面）

　　折现率提高，折现后的价值变小，导致房地产实际价值的折损

　　加大投资者的债务负担，导致还贷困难

　　还会抵制房地产需求，导致价格下降

　　固定利率贷款

　　实质上是把利率风险转嫁给金融机构

　　【2006年真题】

　　提高贷款利率对房地产市场的影响主要有（）
　　A．导致房地产实际价值下降
　　B．导致房地产实际价值上升
　　C．加大投资者债务负担
　　D．抑制房地产市场需求
　　E．增加房地产市场需求

　　【答案】ACD

　　【2007年真题】

　　下列风险中属于系统风险的是（）。
　　A．比较风险
　　B．市场供求风险
　　C．未来运营费用风险
　　D．持有期风险

　　【答案】B
　　【解析】八大系统风险。

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发布：2007-07-11 11:46 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]