我国中小金融机构资金来源不稳定

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实际上，即使忽略信息优势的存在，中小金融机构以市场为导向为中小企业发展提供金融支持的制度设计本身就有缺陷。对发展中国家市场化改革中制度性缺陷的研究起源于斯蒂格利茨等人，他们认为，从金融计划垄断走向金融市场化取向的过程中，由于整个社会强劲的资金需求，计划放弃后偏好风险的借款人将更多成为争取中小金融机构无计划性资金客户，而厌恶风险和不喜欢违约的较安全的借款人，由于仍可获得国有商业银行计划资金的支持，不会“偏执”于追求中小金融机构的资金投放，这就形成了中小金融机构融资关系中的“逆向选择风险”问题。特别是在与中小企业发展相关的宏观政策不稳定的情况下，由于所有借款人的收益与风险会与宏观经济的波动呈正相关，融资项目面临的不确定性增加，中小金融机构的借款人也更倾向于改变自己融资项目的性质，引发新的“道德风险”。这些风险实际上是由于信息不对称引起的。我国政府在中小金融机构组建之初并没有为它们设计出降低金融风险、抵御支付危机的制度性防范措施，更没有建立相应的存款保障机制以降低由此带来的巨大社会成本。

　　在发达的国家，银行制度较完善，金融法规也能严格执行，再加上政府也有相应的存款保障制度，银行自身的自我约束能力较强，储户对银行的信心不会受银行规模的影响，存款来源的稳定性有保障。我国还没有设立相应的存款保障机制，银行能给储户的承诺并不是基于一纸存单，而是银行的信用。

　　四大国有商业银行以国家信用为基础显示出吸引存款的强大优势，而中小金融机构由于缺乏存款保障机制以及国家的信用为后盾，很难吸收大量的资金。虽然9亿农民储蓄存款仍主要集中在农村信用社，但总数不到居民储蓄存款总额的1/5（年）。城市商业银行、城市信用社以及小型的股份制商业银行的资金来源极为有限，贷款规模自然难以扩张。此外，由于中小金融机构没有连行或统一的结算体系，在吸收企业存款方面也受到一定限制，许多结算业务量大的工商企业为加快资金周转，保证应收账款及时到账，往往选择结算方便快捷的国有大银行。不仅如此，一些地方有关部门还明文规定直属的下级部门把单位存款或各种发没收入存入国有银行。

虽然近年来国民经济持续增长，企业效益也有所好转，但由于产品结构严重不合理以及有效需求不足，各地中小工业企业经营状况仍差强人意。因而，近年来，中小金融机构的信贷资金逐渐转向非生产领域，与大银行一样，加大了对邮电、交通、市政等基础产业和基础设施的资金投入，对居民消费性贷款也增加了，也增加了国债等非贷款性资产的投资，相应减少了对中小企业贷款。