对话中美P2P：跨境资本流动是未来最大机会

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[导读]一旦资本的自由兑换得以实现，P2P平台上资本的跨境流动将得以实现，国外的资金在中国将获得高于本国存款的回报，同时中国的实体经济也可以真正得到帮助。

P2P借贷行业最大的机会是跨边境的资金流动，无论是海外资金进入中国，还是中国资金要流到外面做投资，P2P都是一个非常完美的投资渠道。

当中国的P2P公司还在思考如何争取更多的借款人时，LendAcademy创始人JasonJones指出，世界P2P行业的未来走向是资本跨境流动。

LendAcademy是美国最大的P2P研究机构，创办了P2P世界峰会Lendit，经营有美国P2P投资媒介平台和一支P2P投资基金。投资媒介平台与中国的网贷之家极为相似，提供第三方、全方位的网贷平台数据及资讯。P2P投资基金的形式则在中国尚未出现，主要用于高净值客户对P2P平台的投资和一只P2P对冲基金。

中国的P2P市场让Jason感到振奋，聚焦基本面的话，中国具有世界最大的P2P借贷市场，也有全球最大的P2P公司（宜信）。而且中国还有非常惊人的创新力，在P2P领域的创新都是美国所没有的，我们期待把这些创新带到全球市场上去。

Jason所指的创新包括线上线下配合模式，与金融机构合作模式和差异化发展等中国P2P公司在教育市场过程中衍生出的各种形态。LendAcademy还对中美的P2P行业进行了对比研究，尽管产生环境与市场机制不同，但两国的P2P公司在发展中体现出了某些相似之处。

具体来看，美国最大的P2P公司是LendingClub，即将进入IPO阶段，中国最大的P2P公司是宜信，规模超过了前者；Prosper是美国增长最快的P2P公司，人人贷在中国拔得头筹。

在中国，担保本息或有保险的固定收益类P2P产品最具市场吸引力，平安的陆金所最受欢迎，而在美国并没有担保一说，投资者自负盈亏，反而是英国的Zopa和RateSetter公司与中国的担保机制十分相似。

美国有Kabbage专门服务小微公司及个体经营者，与之对应的是中国的拍拍贷，淘宝等平台上的电商卖家构成了其借款用户的主要来源。

另外，在美国不存在像有利网这类依靠与线下金融机构合作获取借款人资源的P2P公司，最相似的是Kayak，平台上聚合了许多中小服务商；

中美的P2P机构都开始注重团队的金融专业性，其中美国的SoFi和中国的点融网都具备银行级风控的金融团队和背景多元的管理团队。

在业务差异上，美国以服务个人消费信贷为主，中国则是以小微企业为主要借款人。不过在Jason看来，美国P2P的业务未来会向地产类倾斜。

P2P总是围绕银行所做的那些业务在发展。美国的银行业务里大约有50%是地产业务，30%是商业贷款，20%是个人贷款。目前整个美国的P2P都是沿着20%的个人贷款发展起来的。我认为未来会朝地产类业务发展，帮助银行把地产类业务做得更好。

对于未来中国P2P的最大机会，资本的跨境流动是Jason最看好的。尽管在美国，大多数人对在中国发展P2P的安全性存在质疑，政策和投资环境的不确定性是他们的主要担忧。

依托于中外之间的高额利差，最理想化的状态是，通过P2P直接把美国人的钱拿来支持中国小微企业的发展。美国的利息非常低，给国外投资者3.8-4%的利率，他们就非常满足了，而这时中国的小微企业也可以享受到10%以下的借贷利率。”

要实现这一场景，外汇管制是中国需要跨越的最大障碍。目前中国决策者仍在担心外资流入后没有进入实体经济，使通货膨胀丧失控制，外汇余额不断增加。