P2P网贷监管将落地或加速行业洗牌

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P2P网贷业将迎来规范发展。日前，有央行人士向媒体透露，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下称《指导意见》)已上报国务院，近期有望出台。这份《指导意见》作为“顶层设计”，将成为中国互联网金融监管体系的制度基础。当前，我国已成为全球最大的P2P网贷市场。然而，繁荣难掩乱象，国内P2P网贷行业频频出现的资金链断裂、平台倒闭、跑路等现象给P2P发展蒙上了一层阴影。时下，监管即将落地，P2P行业或将告别野蛮生长的时代。

　　P2P行业“冰火两重天”

　近日，有消息称，作为互联网金融监管“顶层设计”的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》有望近期出台，P2P行业的发展将更加健康有序。

　　事实上，P2P网贷作为传统金融模式的补充，具有普惠意义。因此，自2007年第一家P2P平台建立以来，P2P发展迅猛、平台迅速膨胀。根据网贷之家研究院数据显示，2014年1—8月，我国网贷行业成交量约为1253.35亿元，目前正在运营的网贷平台约1357家；预计到今年底，行业全年成交量将达2500亿元，网贷平台数量或增至1800家左右。

　　然而，在高增长的狂欢之下，P2P行业频繁出现平台倒闭、跑路、侵害投资者利益的恶性事件。就在前不久，被称为“国内P2P 网贷第一案”的东方创投非法吸收公众存款案宣判；P2P企业浙江传奇疑似资金链断裂，引发数百投资者维权。数据显示，2013年以来，累计已有64家P2P平台出现经营困难或者倒闭、跑路的现象。

　　多因素制约P2P健康发展

　　P2P网贷业缘何频现“倒闭潮”？究其原因，在于信息不对称及低门槛导致诈骗频发，自融、拆标、组团等导致资金流断裂，以及监管不严、违法成本低等。但无论是资金链断裂还是涉嫌蓄谋诈骗，大部分被疑卷款的问题平台采用的都是资金池模式，即投资人将钱充至平台交由其运作。由于资金不透明，有问题平台会利用资金池掩盖坏账，甚至制造庞氏骗局，除了提供部分资金给虚假投资人和还款，其余款项直接汇入平台老板账户，为平台管理者“卷钱”和“跑路”创造了条件。

　　有专家指出，目前制约P2P健康发展的主要因素为：信用体系不健全、监管主体不到位、风险管理简单化、信息安全无保障等。

　　在CF40常务理事会副主席、中国投资有限责任公司副总经理谢平看来，我国P2P网贷业现在存在的核心障碍是征信系统不健全，直接制约P2P网贷的信用评估、贷款定价和风险管理。由于很多信息没有免费开放、查询不到，很多平台就不得不开展线下尽职调查，这增加了交易成本，也推高了贷款利率。

　　北京大学经济学院金融学系副教授、特许金融分析师欧阳良宜曾公开表示，监管的缺失正是P2P网贷市场非常混乱的根本原因。国家监管机构应该去调研行业的发展情况，为P2P网贷行业制定一个相应的准入门槛。

　　上海一家P2P平台负责人坦言：“在没有相关部门监管的情况下，口碑好的网贷网站全靠自律。”但是，目前国内P2P平台在内控和自律方面做得并不尽如人意。国内大部分P2P网贷平台风险控制手段仅仅停留在线下征信，尚未建立起风险的量化指标体系和风险的动态评估系统。

　　另外，安全风险也成为威胁P2P平台的重要因素。目前国内大多数网贷平台的IT系统并不牢靠，大量P2P公司在搭建平台时只是简单的建个网站或买个系统，安全系数非常低。有数据指出，截至今年9月，就有近130家P2P平台由于黑客攻击造成系统瘫痪、数据被恶意篡改、资金被洗劫一空等恶果。

　　监管落地将加速行业洗牌

　　在风起云涌的乱局中，正规网贷平台的“求监管”呼声越来越高。其实，银监会早就开始对P2P行业进行关注。在2011年8月23日，银监会办公厅下发了《关于人人贷有关风险提示的通知》，此后一直关注行业的发展；今年初，国务院已经明确由银监会牵头来承担对P2P监管的研究。

　　与此同时，面对P2P网贷乱象，一些从业者、专家学者也纷纷呼吁监管法规出台。中国小额信贷联盟理事长杜晓山表示，目前，P2P乱象丛生，相关监管法规出台时机已成熟，监管不能再缺位。

　　多位P2P从业者也表示，希望政府能够尽快出台监管政策，规范整个行业的发展，但同时希望，在监管创新金融形式的时候，能够考虑到金融创新企业的实际情况和发展规律，适当宽松监管，不要用传统金融的监管方式，例如设定存款准备金率等，防止出现“一管就死”的情况。

　　对于监管思路，业内人士建议，监管应抓住一些核心点，包括保证客户资金安全、完善信息披露制度、确保产品合规、统一信贷风险的衡量评估标准等。可以预计，此次监管政策一旦出台，对于我国P2P网贷业的发展将起到规范作用，同时也将促进行业优胜劣汰，加剧不合规平台的倒闭或跑路数量，整个行业加速洗牌，最终P2P市场上或将出现“多强争霸”和“百家争鸣”的局面。