中小企业融资困境之金融体制方面原因

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一是受银行信贷体制改革的影响。1997年亚洲金融危机的警示和国内金融资产质量恶化以及加入WTO的压力，使得我国金融业防范和化解金融风险的意识普遍增强，四大国有商业银行纷纷对业务授权和分支机构进行了调整。为了规避风险，各商业银行还规定了“责任到人”的贷款管理办法，　　风险，各商业银行还规定了“责任到人”的贷款管理办法，该规定将贷款的还本付息与贷款责任人收入挂钩。如果贷款未及时收回，就对贷款责任人进行经济处罚，使得贷款人对企业的放贷积极性降低。国有商业银行管理体制和业务上的这些调整无疑有一定的积极作用，但与中小企业联系最为密切的地县级分支行机构数量减少和信贷管理权限的降低，给中小企业融资带来了新的挑战。

　　二是缺乏竞争的银行系统使得银行在选择放贷对象时以规模为标准进行选择。国家对金融体制和金融市场改革一直采取“金融二元论”政策，限制非国有金融机构，特别是民营金融的发展。金融市场上呈现出国有金融高度垄断格局，民间资本进入的壁垒极高。少量进入的民间资本，在行政控制下，也无法按照市场准则运作。由于缺少民间资本这一极具活力和高度追求效益的竞争者参与，银行领域竞争不是很充分，服务质量和效率也很难提高。低效率的正规银行体系无法满足中小企业的融资需求，绝大多数中小企业在其发展过程中不得不转而寻求民间融资。但是在我国，民间融资活动被政府定性为“非法集资”、“乱集资”而加以打击封杀。

　　三是地方金融机构业务错位。地方性金融机构成立之初，业务定位于中小企业。由于存贷市场均为四大国有商业银行垄断，地方性金融机构只能获得少量资金资源。为了规避风险，地方性金融机构选择放贷对象时更加审慎，不得已选择了与国有商业银行相类似的经营方略，业务范围逐步趋同。放贷选择时，倾向于大企业、大项目，淡漠了对中小企业的贷款。

　四是资本市场缺乏层次，交易品种单调。我国企业间差别很大，投资者的风险好恶、收益态度各异，理论上应有多层次的资本市场与之匹配。目前，我国证券交易被严格限制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上属于非法交易，资本市场几乎只有一个层次。1993年以后各地成立的区域性证券交易市场，对中小企业融通私人权益性资本起到一定作用。但由于市场风险和管理者观念问题，这些市场很快被清理整顿或转入地下。而实物型产权交易市场，主要针对的是国有亏损和微利大企业，很少有中小企业进入。层次单一的我国资本市场，受交易和管理能力的限制，不可避免会排斥中小企业，向具有优势的大企业倾斜。同时在资本市场上可供交易工具很少，股票几乎是唯一的投资工具。交易工具的缺乏降低了储蓄向投资转化的效率，限制了企业的融资活动，也成为资本市场发展的桎梏。

五是缺乏专门服务于中小企业的政策性金融机构。根据国外经验，由于中小企业在市场竞争中存有难以克服的不利因素，需要政府专门的金融政策加以保护或扶持。在政策金融方面，目前我国尚未设立专门的中小企业金融机构来承担政策性中小企业金融业务。虽然国家要求四大商业银行在其内部建立中小企业信贷部，以扩大对中小企业的信贷支持，但是，由于国有商业银行表现出偏好大型企业、轻视中小企业的特点，以致这项政策的效果不够明显。