群雄逐鹿 谁主沉浮？

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几年前，中国的银行占据了86%的国内金融资源，此后互联网金融“揭竿而起”并填充了民间小贷的空间。其中更深次意义在于互联网金融在业界内部引发的“深水炸弹”作用，变革因此而起。

当下，银行与互联网金融的占比尚无具体数据。我们所知，互联网金融在国内方兴未艾，为大势所趋。

8月12日，农银国际发布名为《中国互联网金融：概况及投资展望》的业界报告，给予互联网金融“优于大市”的评级。报告称“由中国互联网企业引领的、在金融领域的颠覆式创新及激进的“跨界”（跨行业）整合，正令中国金融领域出现深刻变革，并有望诞生新的领军企业。”

变革、崛起、现状

2013年被中国从业者普遍视为“互联网金融发展元年”：在这一年，P2P融资平台、金融电商（如建行的“善融商务”）、数字货币（比特币等）、各类理财APP应用、网络券商、网络保险、众筹融资等创新业务纷纷取得较大的曝光率。

农银国际数据称，有超过90%的中国网民对第三方网络支付和网上银行毫不陌生，大部分人士经常使用第三方网络支付或网上银行服务。

报告称，国内互联网金融呈现了三个特点，即1、用户对互联网金融服务的认知度、使用频率不断攀升；2、“跨界”不断，O2O融合发展提速；3、用户对互联网金融产品与工具的安全性重视不足。

研究显示，有关金融改革的步伐仍然与中国的经济体量、不断增长的民营企业及居民财富需求仍然有一定差距：存款利率未实现市场化中小微、企业贷款仍未获得国有大型银行的足够重视、个人贷款个人征信系统尚不完善。

实际上，这也是互联网金融崛起的深层原因。非市场化的利率市场，在电子商务与网购的兴起之后，直接导致了第三方支付机构的创新及崛起。连锁效应如P2P借贷崛起接踵而至。自2011年以来，随着互联网第三方支付活动的活跃，催生了更多样化的互联网金融业务模式。

报告称，中国电子商务（含B2B，B2C，C2B，C2C）近几年的高速发展，客观上要求有与之相匹配的金融业务平台。使之出现以下四种情况：

电商交易：驱动网上平台提供更便利的支付与清算

货款沉淀：驱动网上平台的储蓄与信贷业务

交易获利：驱动网上信贷、财富管理等投资需求

网络便利：T+0；实现转账免费

互联网金融崛起后，新兴创新型互联网金融企业的市场开始为老牌互联网企业蚕食，以BAT为首的大公司开始改变整个互联网金融市场的格局。

资产托管是大型互联网公司的“跨界”金融的重点，当前最重要的领域是在资管市场。

数据显示，目前中国银行理财产品有近14万亿元规模，基金有3.6万亿元规模，保险产品有8万亿元规模，信托业有11.7万亿元规模，这些产品未来都可在互联网销售，这给各个互联网平台以巨大的想象空间。在中国，BAT（百度、阿里巴巴和腾讯的简称）三家互联网巨头公司在这方面发展最为迅速。

它们因此形成以阿里巴巴的余额宝产品为代表电商类金融平台、以腾讯的理财通产品为代表社交类金融平台和以百度的金融平台产品为代表搜索类金融服务。

重头戏P2P

在互联网金融市场，P2P网贷是一个重头戏。2006年，孟加拉国的尤努斯（MuhammadYunus）教授首创了专为穷人提供微小额借贷的孟加拉乡村银行（GrameenBank，也译作格莱珉银行）而获得“诺贝尔和平奖”。引发了P2P概念。

国内自2007年第一家P2P网贷平台的出现。经过七年发展，细分市场已经逐渐明朗。报告引用零壹财经研究数据显示，2013年国内P2P网贷平台广东数量居首，浙江跟随其后。在农银国际的数据中，国内市场主要形式为以下三种。

个人融资项目：个人融资需求主要是短期、小额借贷者，借款金额在数百元至数十万元内，通常为一年内借款，甚至是数周以内的贷款。主要用途是个人资金周转（如信用卡还款、交纳租房按金、家居装修、买高配置的电脑、结婚、旅游或小本经营等）。

传统机构贷款转售：例如银行为了满足巴塞尔协议III或是银监会规定而出表的资产，或是来自租赁、保理公司的项目。大额的项目可以分拆方式，再通过P2P平台出售给投资者——由于此类贷款项目通常经过严格的征信审核，并拥有较规范的抵押程序，因此颇受投资人欢迎。

中小企业短期融资：企业为了提前利用应收款，或是在银行贷款审批至款项到账的这段时间，如果有应急需要，也会通过P2P平台做短融。

研究结果显示，2013年，中国的P2P借贷平台发展迅速，出现以下特点：平台经营模式多元化：出现纯线上交易、P2P债权二级市场、O2O模式、第三方担保等多元模式；融资项目呈现多元化：从过往的个人项目向中小企业融资项目扩展，为中国小微企业开辟新的融资渠道；传统金融机构积极参与：大型国有银行（如农业银行）、股份制银行（如中信银行和招商银行）和传统保险公司（如平安集团）的介入，令中国的P2P平台发展更趋于成熟；行业风险攀升：2013年P2P平台频现“挤兑”、倒闭事件，其中2013年11月单月便有近41家平台出现严重问题。

互联网金融崛起后，已经引发金融革命，主要以传统金融业务的“触网”融合为主。

这其中包括，以发展电商平台、网上贷款及资管系统为主的传统银行变革；积极触网，与互联公司合作的传统券商变革；从网销产品到虚拟财的探索的传统保险业变革。

互联网金融的“钱途”

中国互联网金融是当前中国最为活跃的经济领域，在完成金融深化、实现完全利率化市场之前，仍然有相当强劲的发展动力。

农银国际的在报告中称，互联网金融的发展空间巨大，业务式创新市场规模将继续扩大。互联网公司积极创新、传统金融机构“触网”，将共同推动行业发展。业务模式将继续创新，“跨界”将持续。

研究称，互联网金融或促进体系的变革。体系的变革，将在信用体系变革积累和技术创新，中小企业金融生态变革和新式结算体系的变革等方面提现。

报告最后显示，以下三类公司值得关注，或将成为互联网金融新宠，主导业界方向。

（1）拥有大流量基础的互联网金融运营商

（2）为互联网金融平台或电商提供软/硬件服务的公司

（3）积极“触网”的传统金融机构