【硕士】工程机械融资租赁风险管理研究及实证分析

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内容简介

　　【硕士】工程机械融资租赁风险管理研究及实证分析　　授予学位：硕士　　学位授予单位：武汉理工大学　　学位年度：2011　　 近年来，随着我国城市化进程的加速和政府对基础设施投资力度的加大，工程机械市场蓬勃兴起，国内主要的工程机械生产厂商都取得骄人的增长业绩，工程机械融资租赁这一新型的业务模式也在这一背景之下得到迅速发展。但是，由于我国引入融资租赁这一业务模式时间较短，并且我国缺乏具有标杆性的融资租赁企业，大部分为中小型企业。这些企业风险管理能力较差，缺乏现代风险管理工具和体系，对于风险管理研究也仅限于定性研究和法律与合同的研究层面。因此，本文借助于其他领域(银行、证券等)风险管理的研究方法，对工程机械融资租赁企业进行分析，以期能够解决企业业务发展中所面临的问题，推动整个行业的发展。　　 本文内容结构大体可以分为以下四个部分：　　 第一部分：引出了融资租赁的定义以及融资租赁这一业务模式在工程机械领域的应用，并分析国内外工程机械融资租赁的研究现状以及所采用的研究方法。　　 第二部分：对国内外工程机械融资租赁的行业发展现状进行分析，通过研究国内外先进企业(如卡特彼勒公司、沃尔沃建筑设备公司以及中联重科有限公司)的融资租赁模式，构建我国工程机械融资租赁的理想经营模式。　　 第三部分：分析工程机械融资租赁中所面临的风险，对融资租赁实务中的风险因素进行探讨利用CAMELS方法对出租人(融资租赁企业)进行风险评级，并结合案例进行实证分析。　　第四部分：首先将融资租赁企业的风险细分为利率风险、汇率风险、一般信用风险、特殊信用风险和其他风险。在此引入全面风险管理的理念，构建了全面风险管理模型，并结合案例，对项目的静态财务收益进行预测。其次利用VaR方法结合GARCH(1，1)模型对利率风险和汇率风险进行风险计量；用VaR结合多元线性回归的方法对特殊信用风险进行风险计量。最后根据所得的数据分析各风险指标变动时对企业静态财务收益的影响。　　 本文在案例研究中通过对工程机械融资租赁中遇到的利率风险、汇率风险、特殊信用风险的结果检验中表明，各项数据都通过检验，结果准确有效，能够用于对风险的预测。　　

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