产能远超需求 全球炼油业重组压力加大

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当前全球炼油业的产能已经远超过需求，而新建炼油产能使这种供应过剩的局面日益恶化。欧美等成熟市场计划关闭的旧炼油厂由于易主后重新开启，令预期 中的产能减少目标没有实现。此外，欧美等成熟市场油品消费日趋下降以及全球经济不景气导致新兴市场油品需求增速减缓，也给全球炼油业带来新的压力。

　　亚太中东引领全球增长

　　据英国《石油经济学家》2012年的调查报告显示，尽管全球炼油能力过剩以及开工率较低，但是仍有1058.5万桶/天的蒸馏能力正在建设之中 或已确定计划。全球已经在建设中或计划建设的共有32座新建炼油厂，合计蒸馏能力为863万桶/天，另外还有16个炼油扩能项目，将增加195.5万桶 /天的新增蒸馏能力。

　　亚太和中东是全球两大新增炼油能力投资热区，其中亚太地区将占到全球新增炼油能力的31.5%，中东地区占29.3%。这两个地区计划中的新增 炼油能力均超过300万桶/天。其中中东地区新建炼油项目将令该地区炼油能力增加39%，亚太地区的新建炼油项目将令该地区炼油能力增加11%。

　　成熟市场需求逐年下降

　　全球炼油业存在的其他问题还包括成熟市场的成品油消费量开始下滑。美国成品油消费量在2005年达到峰值2080.2万桶/天，2011年的消 费量为1883.5万桶/天，与峰值水平相比下降9.5%；欧洲成品油消费量在2006年达到峰值1504.4万桶/天，2011年的消费量为 1347.8万桶/天。

　　虽然糟糕的全球经济是导致油品需求下降的一个因素，但是一些分析师认为，成熟市场需求下降是结构性的。机动车燃料的消费将继续改善，汽油和柴油 中添加的生物燃料正在增加，天然气在取暖市场所占的份额继续增加。新兴经济体尽管基数较低，但却是增长的动力。截至2011年的5年中，中东地区的成品油 消费量增长了22.1%，中南美洲增长了19.3%，非洲增长了16.8%，亚太地区增长了13.8%，5年增长逾340万桶/天。

　　产能利用率低盈利疲软

　　英国石油公司最新的《全球能源统计报告》显示，2011年欧盟炼油厂的产能利用率降至80%，这表明2011年欧盟地区有300万桶/天的原油 蒸馏能力没有得到利用。即便是北美，2011年的炼油能力利用率也仅为82.9%。亚太地区的炼油产能利用率全球最高，但也仅为85%。中东地区的利用率 为81.2%。利用率最低的地区为中南美洲（73%）和非洲（66.9%）。全球的平均利用率为81.2%。

　　炼油盈利能力与产能利用率密切相关，尤其是欧洲地区，过去多年来，炼油盈利能力已经非常低下。固定成本在炼油厂的总成本中所占比例很高，因此利用率降低不可避免地导致单位生产成本上升和利润的降低。

　　炼油厂易主后“起死回生”

　　尽管产能过剩，但是面临关闭的欧美炼油厂正在寻找新的买主。近来的买主包括掌握俄罗斯原油的公司、石油贸易商、私募股权投资者，甚至是航空公司。

　　今年以来因信贷危机Petroplus公司在欧洲地区的5家炼油厂中有3家被迫易主后已重新开工。其中贡沃尔公司收购了Petroplus位于 比利时安特卫普和德国因戈尔施塔特的炼油厂，维多公司和AtlasInvest公司的合资企业正在收购位于瑞士Cressier的炼油厂。位于法国 PetitCouronne的炼油厂在一份壳牌公司提供的代加工合约的支持下也已重启，该炼油厂未来也将出售。只有位于英国的科利顿炼油厂永久性地关闭， 这出乎业内人士的意料，因为该炼油厂是5家炼油厂中规模最大且设施最为先进的。该炼油厂现已由壳牌、Vopak和Greenergy公司的合资企业收购， 将转变成为一个深水进口终端。

　　在美国，炼油商获胜的关键在于获取低成本的美国内陆原油和页岩油资源。而需要进口高成本低硫原油的炼油商则处境艰难，美国太阳石油公司已经关闭 了位于宾夕法尼亚州德拉瓦河岸边的马库斯胡克炼油厂。不过，位于该炼油厂附近同样处境艰难的另外2座炼油厂在易主后已起死回生。康菲石油公司位于德拉瓦河 岸边的Trainer炼油厂今年4月被达美航空公司收购，太阳石油公司位于斯古吉尔河岸边的费城炼油厂正在被费城能源解决方案公司收购。费城能源解决方案 公司是凯雷投资集团和太阳石油公司的合资公司。凯雷投资集团前不久对外宣称，计划对这座处理能力达33万桶/天的炼油厂进行升级改造，包括升级催化裂化装 置以及将现有中间馏分油加氢精制装置转化成为一套中压加氢裂化装置。