债券筹资的优缺点

　　债券筹资的优点：

　　企业控制权不变。债券持有者无权参与免费项目管理系统，因此，公司原有投资者控制权不因发行债券而受到影响。

　　支出固定。不论企业将来盈利如何，它只需付给持券人固定的债券利息。

　　可以提高自有资金利润率。如果企业投资报酬率大于利息率，由于财务杠杆的作用，发行债券可提高股东投资报酬率。

　　少纳所得税。合理的债券利息可计入成本，实际上等于政府为企业负担了部分债券利息。

　　债券筹资的缺点：

　　债券合约的条款，常常对企业的经营管理有较多的限制，如限制企业在偿还期内再向别人借款、未按时支付到期债券利息不得发行新债券、限制分发股息等，因此，企业发行债券在一定程度上约束了企业从外部筹资的扩展能力。

　　固定利息支出会使企业承受一定的风险。特别是企业盈利波动较大时，按期偿还本息较为困难。

　　发行债券会提高企业负债比率，增加企业风险，降低企业的财务信誉。

责任编辑：RDX

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发布：2007-06-29 10:52 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]