09年咨询工程师《宏观经济》考点解析（三十四）

　　（三）股票市场

　　1．分类

　　（1）根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称"二级市场"。发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。

　　（2）根据市场的组织形式划分，股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场。股票场内交易市场是股票集中交易的场所，即股票交易所。在我国现有两家证券交易所，即上海证券交易所和深圳证券交易所。

　　股票场外交易市场是在股票交易所以外的各证券交易机构柜台上进行的股票交易市场，所以也叫做柜台交易市场。

　　2．功能

　　（1）筹集资金。

　　（2）转换企业机制。

　　（3）优化资源配置。

　　（4）分散风险。

　　（四）期货市场

　　期货是现货的对称；现货是实实在在的商品，期货只是一种合同。期货合约是交易双方签定的一种在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。期货市场就是进行期货合约交易的场所。

　　1．期货交易的目的

　　（1）套期保值。

　　（2）套期获利。

　　2．金融期货

　　金融期货是期货的一个品种，是金融界为避免利率风险、汇率风险、指数风险等金融风险而设计运作的一种衍生工具。金融期货的正常功能有两个：①套期保值；②价格发现。金融期货的种类有狭义和广义之分。狭义的金融期货即利率期货。广义的金融期货，包括利率期货、外汇期货、黄金期货以及股票指数期货等。

　　（五）保险市场

　　保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险市场是买卖保险即双方签订保险合同的场所。

　　例题4．下面有关我国金融市场的分类叙述正确的是（　）
　　A．货币市场是经营一年以上长期资金融通的金融市场。货币市场通常由同业拆借、票据贴现、回购和长期信贷等交易活动组成
　　B．债券市场是政府、金融机构、工商企业等向投资者公开发行并承诺按约定利率和期限还本付息的债务凭证。债券市场是债券发行和流通市场的统称，是买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分
　　C．股票是指股份有限公司发行的、表示持有人（股东）按其持有的份额享有相应权益和承担相应义务的可转让的书面凭证，是一种代表所有权的证券。股票市场是股票发行和交易的场所
　　D．期货合约是交易双方签订的一种在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。期货市场就是进行期货合约交易的场所

　　E．保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金的责任，或者当被保险人死亡、伤残或达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金的行为。保险市场是买卖保险即双方签订保险合同的场所

　　答案：B、C、D、E.

　　例题5．下面有关金融市场的功能和作用的叙述正确的是（　）
　　A．同业拆借参与拆借的机构一般在商业银行开立存款账户，参与同业拆借交易的资金主要是金融机构存放在该账户上的资金。同业拆借基本上是信用拆借，拆借活动在金融机构之间进行，严格的市场准人条件使金融机构可以其信誉参与拆借活动
　　B．国债回购交易的期限较长，风险较大，国债回购交易的期限通常可达一年
　　C．债券市场具有融资功能、资金流动导向功能和宏观调控功能
　　D．根据不同的标准，股票市场可以划分为不同的类型。根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场和流通市场。根据市场的组织形式划分，股票市场可分为场内交易市场和场外交易市场

　　E．与现货交易相比，期货交易的主要特征是期货合约，是由交易所制定的，是在期货交易所内进行交易的合约；期货合约是标准化的合约，合约中的各项条款都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞争价交易形成的自由价格；实物交割率低，期货合约中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5％

　　答案：C、D、E.

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