咨询工程师考试辅导资料：债务资金结构

　　债务资金结构需分析各种债务资金的占比，负债方式及债务期限配比。合理债务资金结构需要考虑融资成本、融资风险，合理设计融资方式、币种、期限、偿还顺序及保证方式。

　　1.债务期限配比——长短期负债借款合理搭配

　　（1）因短期借款利率低于长期借款，适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本；

　　（2）过多采用短期融资，会使项目公司的财务流动性不足、财务稳定性下降、财务风险过高。

　　（3）债务融资期限应与项目经营期限相协调。

　　2.境内外借贷占比——若有国外采购可附带寻求国外的政府贷款、出口信贷等优惠融资。

　　3.外汇币种选择——通常主要应当考虑的是还款币种。

　　外汇贷款的借款币种与还款币种有时是不同的。为降低还款成本，还款币种一般选择软币种。但币值软弱的外汇贷款利率通常较高。

　　币种选择需对汇率与利率进行预测，在汇率变化与利率差异之间做出权衡和抉择。

　　4.偿债顺序安排——包括偿债的时间顺序及不同债务的受偿优先顺序

　　时间上：先偿还利率较高的债务，后偿还利率低债务；

　　汇率上：先偿还硬货币的债务，后偿还软货币债务。

　　注意：项目融资受偿优先顺序通常由借款人项目财产的抵押及公司账户的监管安排所限定，应尽可能使所有的债权人对受偿的优先顺序感到满意。

　　一种可行的办法是安排所有的债权人以相同的受偿顺序受偿。

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发布：2007-07-25 09:52 编辑：泛普软件 · xiaona [打印此页] [关闭]