钢铁行业：市场全面调整 利润率再下降
摘要：本周所有钢材品种连续第二周下跌，包括之前坚挺的螺纹钢也有较大下跌，并引起铁矿石价格下跌，符合我们上次周报的预期。整个钢铁行业受下游需求影响，已经进入下降调整通道，并带动铁矿石下跌。
一周行业点评：
关注：铁矿石价格、钢材及铁矿石库存
本周所有钢材品种连续第二周下跌，包括之前坚挺的螺纹钢也有较大下跌，并引起铁矿石价格下跌，符合我们上次周报的预期。整个钢铁行业受下游需求影响，已经进入下降调整通道，并带动铁矿石下跌。同时全国钢材去库存已经颇受阻力。预计短期内钢铁行业钢材和铁矿石仍将继续调整，鉴于铁矿石相对钢材的滞后性，钢材利润下降幅度将减小甚至出现小幅上升。
不过，从长期的角度看，明后年在行业供需进一步改善后，铁矿石供给放量也将为行业解除制约多年的原材料瓶颈，行业盈利有望出现持续性、大幅度的提升。我们认为钢铁股行情的大幕刚刚拉开，未来1到2年钢铁将迎来强劲复苏。
我们看好钢铁未来相对市场的表现，重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司：八一钢铁（600581）、新兴铸管（000778）、凌钢股份（600231）；以及估值偏低、盈利改善空间较大的华菱钢铁（000932）；短期内大冶特钢（000708）、宝钢股份（600019）因为汽车产销量下滑盈利预期偏负面，不过随着3、4季度汽车行业好转公司将重拾升势。
关注：铁矿石价格、钢材及铁矿石库存
本周所有钢材品种连续第二周下跌，包括之前坚挺的螺纹钢也有较大下跌，并引起铁矿石价格下跌，符合我们上次周报的预期。整个钢铁行业受下游需求影响，已经进入下降调整通道，并带动铁矿石下跌。同时全国钢材去库存已经颇受阻力。预计短期内钢铁行业钢材和铁矿石仍将继续调整，鉴于铁矿石相对钢材的滞后性，钢材利润下降幅度将减小甚至出现小幅上升。
不过，从长期的角度看，明后年在行业供需进一步改善后，铁矿石供给放量也将为行业解除制约多年的原材料瓶颈，行业盈利有望出现持续性、大幅度的提升。我们认为钢铁股行情的大幕刚刚拉开，未来1到2年钢铁将迎来强劲复苏。
我们看好钢铁未来相对市场的表现，重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司：八一钢铁（600581）、新兴铸管（000778）、凌钢股份（600231）；以及估值偏低、盈利改善空间较大的华菱钢铁（000932）；短期内大冶特钢（000708）、宝钢股份（600019）因为汽车产销量下滑盈利预期偏负面，不过随着3、4季度汽车行业好转公司将重拾升势。
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