2015年《现代咨询方法与实务》重点知识：融资方案设计与优化

　　第四节 融资方案设计与优化

　　项目的融资方案研究，应在投资估算的基础上，充分调查项目的运行和投融资环境，征询政府、各种可能的投资方、融资方意见，系统研究拟建项目的资金渠道、融资形式、融资结构、融资成本、融资风险，拟定出一套或几套可行的融资方案，并不断地进行完善和优化，经过比选，推荐资金来源可靠、资金结构合理、融资成本低、融资风险小的方案。

　　一、项目资金筹措方案的编制

　　通过对项目融资方案的系统研究，编制一套完整的项目资金筹措方案。资金筹措方案是对资金来源、资金筹措方式、融资结构和数量等做出的整体安排。

　　这一方案应当在项目分年投资计划基础之上编制。项目的资金筹措需要满足项目投资资金使用的要求。

　　一个完整的项目资金筹措方案，主要由两部分内容构成：项目资金来源计划表和总投资使用与资金筹措计划表。

　　（一）编制项目资金来源计划表

　　项目资金来源计划表主要反映项目资本金及债务资金来源的构成。每一项资金来源的融资条件和融资可信程度在表中要加以说明和描述，或放在表的附注当中。

　　（二）编制总投资使用计划和资金筹措表

　　总投资使用计划与资金筹措表是根据项目资金来源计划表反映的各项资金来源和条件，按照项目投资的使用要求，所进行的规划与安排。该表是投资估算和融资方案两部分的衔接点。其表格格式详见下面例题表格

　　项目的总投资使用计划与资金筹措表编制时应注意以下几个问题。

　　1.各年度的资金平衡

　　项目实施的各年度中，资金来源必须满足投资使用的要求，即编制的总投资使用计划与资金筹措表，应做到资金的需求与筹措在时序、数量两方面都能平衡。资金来源的数量规模最好略大于投资使用的要求。

　　2.建设期利息

　　建设期利息首先要按照与建设投资用款计划相匹配的筹资方案来计算。

　　根据债务融资条件的不同，建设期利息的计算主要分为三种情况：一是在建设期内只计不付（统一在还款期内偿付），这时可将建设期利息复利计算后计入债务融资总额当中，建设期利息视为新的负债；二是在建设期内采用项目资本金按约定偿付（如按年、按季度付息），这时债务融资总额不包括建设期利息在内。三是若使用债务资金偿还同种债务资金的建设期利息，等于增加债务融资的本金总额。

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