2014年中国建材行业经济运行特点及2015年中国建材行业发展趋势【图】

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    中国的新型建筑材料工业起步于20世纪70年代，发展于20世纪80年代中期，并且逐步走向成熟。改革开放以来，中国新型建材工业迅速崛起，快速成长，新型建材无论从品种、数量，还是从质量、功能上都有了长足的进步。

    2014年我国建材行业运行的一大特点是，一些高能耗、产能严重过剩的产品增速大幅放缓。比如水泥、平板玻璃产量分别为24.8亿吨、7.9亿重量箱，同比分别增长1.8%、1.1%，增速分别同比下降了7.8、10.1个百分点。

中国建筑材料集团股权结构图

    一、2014年中国建材运行特点

    (一)主要产品产量适度增长。其中，高能耗、产能严重过剩的水泥、平板玻璃产量分别为24.8亿吨、7.9亿重量箱，同比分别增长1.8%、1.1%，增速分别同比下降了7.8、10.1个百分点。低耗能低排放加工产品产量保持较快增速，如，商品混凝土15.5亿立方米，同比增长11.4%，钢化玻璃4.2亿平方米，同比增长15.1%。

2010—2014年中国水泥产量（单位：万吨）

2010—2014年中国平板玻璃产量（单位：重量箱）

    (二)主营业务收入增速趋缓。1-12月份，规模以上建材企业完成主营业务收入7万亿元，同比增长10.1%，增速同比降低6.9个百分点。其中，水泥制造业9792亿元，同比增长0.9%，增速同比下降了7.7个百分点。水泥制品、建筑陶瓷、玻璃纤维、耐火材料制造业分别完成8600亿元、4400亿元、1509亿元、4779亿元，同比分别增长13.9%、11.8%、13.4%、8.9%。平板玻璃主营业务收入同比略有下降。

    (三)经济效益继续提高。1-12月份，规模以上建材企业实现利润总额4770.2亿元，同比增长4.8%；其中，水泥行业实现利润780.2亿元，同比增长1.4%，利润总额仍居建材各子行业之首。水泥制品、轻质建材、玻璃纤维、隔热材料、卫生陶瓷等行业利润同比增速均高于12%。

    (四)产品价格基本稳定。12月份，建材及非矿产品出厂价格环比下降0.25%，1-12月平均价格同比上涨0.15%，总体基本稳定。其中，水泥平均出厂价格每吨296.4元，环比下降2.72元，1-12月平均价格同比下降0.43元；平板玻璃平均价格每重量箱63.3元，环比下降0.2元，1-12月平均价格同比降低4.1元。

    (五)进出口出现逆差。1-12月，建材商品进口463.3亿美元，同比增长110.8%；累计出口361.2亿美元，同比增长5.3%，自7月份以来持续保持逆差。这是自上世纪90年代以后的第1次。主要原因是，钻石、宝石、翡翠、软玉等非金属矿商品进口额的大幅增长，1-12月份进口金额总计348亿美元，占全部建材商品进口额的75%，扣除这四种产品，其他建材商品进口金额同比仅增长2.3%。

    泛普软件（ https://www.fanpusoft.com/）发布的《2015-2020年中国建材行业运营态势与投资战略咨询报告》中指出： 2014年中国建材行业存在的主要问题：(1)产能过剩和需求不足共存，市场供求矛盾突出。(2)环境和安全约束增强，市场竞争环境亟待规范。(3)部分关键材料保障能力不足，新材料仍是战略性新兴产业制约的突出问题。2014年建材工业保持较快增长和经济效益的平稳，是近年来建材工业延伸产业链、发展低能耗加工制品业、产业结构不断优化结果的体现。2014年建材工业实现主营业务收入2.2万亿元，同比增长13.2%；实现利润总额1410亿元，同比增长21.8%。

    二、2015年中国建材行业转型升级是主旋律 、价值与主题投资并重

    对于传统建材企业来说，面临着下游需求增速放缓及行业内产能过剩的压力，因而向新兴的领域拓展和延伸是寻找利润新增长点的必要途径;而对于仍处在上升期的新型绿色建材企业来说，则面临着人们的消费升级和品牌意识提高的压力，因而进行产品升级或产业链延伸有着现实的需求。转型升级是建材行业的未来发展趋势，也是2015年行业的投资主题。十八届三中全会以后，经济调结构和改革创新加速进行，建材行业基本面也反映了“新常态”和“激活存量”下固定资产投资减速增长的趋势。现在，产业升级、转型和改革已成为共识，新的机遇期来到，而流动性和政策面的宽松，及“一带一路”、全球加强基建也提供了新的机遇背景。主题投资将是2015年的重点。

    1）水泥行业:传统企业谋“变”,重新上路。水泥行业的供给端一直处在改善过程中,因而当前的重点仍在于需求端。在 “稳增长”的宏观背景和“微刺激”政策逐步落实的情况下,基建投资有望率先恢复,水泥需求在2015年回升的概率较大。我们认为,2015年是水泥企业的改革和转型之年,行业的投资热点与主题包括“一带一路”、国企改革、京津冀一体化、转型环保等。我们建议重点关注冀东水泥(“增持”评级)、海螺水泥、青松建化、天山股份、福建水泥以及金隅股份。

    2）玻璃行业:整体平淡,关注转型个股。今年以来,由于地产需求疲软,玻璃价格持续下滑,生产企业盈利堪忧。尽管当前随着政策面的向好,地产行业短期会有所反弹,但长期来看,其需求下滑仍不回避免。展望2015年,玻璃行业新增产能和高库存压力仍在,玻璃行业尚不具备反弹的条件,我们整体保持较为谨慎的态度,建议关注向新兴领域转型的金刚玻璃以及有潜在转型预期的洛阳玻璃。

    3）转型升级积极推进,寻求新成长空间。随着并购重组市场化改革的深入,A股上市公司并购重组在2015年或将更加活跃,新型建材板块也同样面临着机遇。我们根据上市公司的现状,将其分为了主业延伸实现产品升级、双主业或多元化经营、彻底转向新领域以及潜在转型升级这四大类。其中,第一类主业延伸、产品升级的公司,其安全与弹性兼备,第四类潜存转型升级的公司则存在超预期的机会,因而这两类企业更具备投资价值。

    三、2015年中国建材发展趋势

    1、直营连锁规模收缩，品牌愈加朝向集中化发展

    十几年来，国内家具业取得长足发展，知名品牌迅速崛起，消费者的关注焦点逐渐从实用、价格转向款式、环保、健康、时尚等方面，家居卖场对进驻品牌的品质要求越来越高。目前，高端市场的客户群其实已经开始逐渐形成，有钱的人群愿意用钱来换取更有品味，也更有质量的生活。家具企业不得不投入资金更新设备，提高设计和工艺水准，而那些资金有限、无法跟上市场发展脚步的中小型家具企业或在勉强维持生存，或无奈转型其他行业；而由于优势店面租金及人力成本的持续上升，大规模的直营连锁发展的风险越来越大，资金链断裂风险、网络管控风险等都会使得直营拓展模式减速，直营店数量将会减少，经营不佳的会关闭，经营还可以的也可能会被转让给加盟商，行业内“轻资产”运作模式将会得到演绎。

    2、80后，90后成主流消费人群

    当前，进入成家立业期的80后、90后逐渐融入社会并开始成为社会的中坚力量，同时也成为消费市场的主流人群。与60年代出生的成功一族喜欢怀旧经典，70年代出生的品味一族重简约实用不同，80后、90后有着自己的消费观和消费模式。他们是“生活在网上”的人群，伴随互联网长大，喜欢新鲜的观点和以网络为主的多种营销新渠道，喜欢网上购物。

    3、低碳时代来袭，绿色环保建材发展方向不可移

    绿色、环保、健康是新一代消费者选购家具建材的重要考虑因素，绿色环保理念已经从产品本身上升到产品的绿色设计、绿色材料、绿色生产、绿色包装、绿色回收的整体过程，充分考虑生态环境和人的自然和谐，人体的健康和可持续发展。低碳时代、绿色时代、节省时代成了新消费时代的代名词，节水、节能、节电、低碳、健康等自然、环保、时尚家具受到消费者青睐。

    4、个性化家居，全屋定制整体家居成发展大势

    从2013年喜盈门吸引高端品牌入驻、宜人地板推出宜人•御木工坊高端定制服务、居然之家计划打造高端定位卖场等业内动态来看，家居建材行业已经开始刮起高端、定制风。对于消费者来讲，全屋定制、整体家装既能够实现一站式采购，又能解决整体空间利用率和时尚美观的问题，还可以考虑融入智能家居，对于消费者来说既满足个性化需求，又省时方便，最关键的是售后还有保障。

    5、家居建材行业重心转移，建材下乡

    国家在2012年就提出“家具下乡”、“建材下乡”的惠农政策，未来，广阔的二三线市场将成为中低端品牌的重要战场。统计数据显示，一线城市居民的家居消费已经趋于饱和，家居卖场单位面积的销售额正在下降，低成本、高收益的三线城市日渐成为家居卖场抢滩的主阵地。跨越时空限制的电子商务正成为传统家居零售快速发展的“高速公路”。

    6、家居一体化是大趋势，O2O模式走红市场

    对于家居建材企业来说，实体店是他们做电子商务绕不开的一道门槛。消费者需要通过实体店来建立品牌认知和品牌信任、完成产品体验以及产品服务，O2O模式是家居建材行业目前唯一可选的电商模式。众多家居建材企业都在探索适合自己的O2O模式，以红星美凯龙、居然之家为代表的传统家居卖场的电商平台以及天猫、京东为代表的第三方平台异军突起，齐家网、美乐乐等专业家居打造O2O平台等杀出重围。其中，乐易家居最近动作频频，引人注目。据悉，乐易家居志在打造的全国首家最大的大型综合性O2O，是集“装修、设计、采购、施工、管理、售后服务”为一体的“一站式”综合购物平台

    7、优质的客户体验仍是王道

    面对新新消费人群、消费观念、消费习惯的改变，家装企业必须重视消费者本位的服务理念，把更多的精力放在消费者身上，精准定位客户群，对产品进行深耕细作，对用户心理和行为习惯用心揣摩，将用户体验研究到极致，才能通过口口相传的形式争取到更多客户，才会在更加年轻的消费群体中获得好评，也才能培养品牌的忠实粉丝，赢得未来。

    8、家居卖场促销活动将呈现品牌化态势

    随着优势企业的规模发展，品牌力将会提升产品的溢价，那些品牌力弱或是根本没有自身销售渠道而代工的小生产企业将会被整合，行业内除了一些品牌拥有较强的研发队伍之外，独立于各品牌之外的专业设计研发企业也会有足够的市场空间，比如一些烘干、雕刻等环节进一步聚集，产业链条的分工也会越来越明显，懂生产而不懂营销的将回归产业的上游，懂营销或是品牌运作的企业将会有更充足的外部代工或采购空间。

    9、云时代的智能家居，享受云端的生活

    "高科技"、"智能化"，这些浓缩着最新科技的形容词如今常常与家居建材联系在一起。对着物联网、云计算技术的应用，未来我们没有望住进高科技的家里，就像《爱情公寓》中一个场景所演示的：扫地有扫地机器人、微波炉和冰箱等家电可以对话、灯光会随着主人的心情模式调整。

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