贸易主导核心企业在供应链管理系统金融上的布局

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定义与意义

供应链管理系统金融（SupplyChain Finance，简称SCF）的发起主体既可以是某实体大公司，也可以是商业银行。就银行层面而言，SCF是商业银行信贷业务的一个专业领域，就企业层面而言，SCF是企业尤其是中小企业的一种融资渠道。换言之，就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。它是在银行与核心企业之间达成的、面向供应链管理系统所有成员企业的系统性融资安排。

在京东一案中，这个“核心企业”就是京东（线上电商平台为核心企业贸易主导型的供应链管理系统金融）。

它的意义在于，银行一方面可将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链管理系统失衡的问题，另一方面，单个中小企业也与核心企业和供应链管理系统上其他成员企业一起形成更强的商业信用。对核心企业来说，可以加强与供应商、银行的长期战略协同关系，提升供应链管理系统的竞争能力。

银行看什么、要求什么？

跟其他银行传统业务不同，银行在供应链管理系统金融服务上有三个特殊性，表现在三个方面：

①对供应链管理系统成员的信贷准入评估不是孤立的，银行首先评估核心企业的财务实力、行业地位以及对整个供应链管理系统的管理效率；（这说明：如果中行同意与京东展开供应链管理系统金融服务，则已表明京东在财务、资信与产业影响力上均通过了中行的相关评估）

②对供应链管理系统成员的融资严格局限在其于核心企业的交易活动；

③供应链管理系统金融还强调授信还款来源的自偿性，即引导销售收入直接用于偿还授信。

沃尔玛（线下大型商超为核心企业贸易主导型的供应链管理系统金融）

在沃尔玛的“供应商联合机制”中，供应商可以利用沃尔玛对其AA信用评级，到指定银行融资；同时，供应商还能在沃尔玛收货后的10到15天收到贷款，而以往传统机制则需要60到90天时间，供应商资金周转得到大大改善。

在中国，工商银行将沃尔玛公司认可的供应商纳入目标客户范围，重点审查客户供货历史、过往合同履行能力、信用记录等直接影响货款回笼的因素，无需客户提供抵押担保，即可为客户办理中小企业融资业务。

家乐福的模式与之类似。

UPS（第三方物流企业的物流金融）

UPS在2001年并购了美国第一国际银行，将其改造成UPS金融部门，由其推出物流与金融集成的各类国际性产品和服务。

这是典型的基于物流与贸易过程控制的供应链管理系统融资服务。

比如，货到付款是国际贸易中最常见的结算方式（Cash on Delivery，简称COD），客户可以将COD支票存入UPS Capital的银行账户，UPS在收到出口商的货物时，由UPS Capital给出口商提供部分预付货款，UPS再通过UPS Capital与进口商进行结算，收取全部货款。由此，UPS可获得一笔不需付息的货款差额，而UPS Capital就滚动利用这些资金向客户发放贷款。

此外，UPS还在客户与银行之间嫁接桥梁。

在UPS全球供应链管理系统金融方案的帮助下，企业可以以他们的产品或库存作为担保，从而获得贷款作为运营资本。由于企业的库存和货物流动均由UPS直接管理，合作银行可以根据企业库存价值对企业发放更有效的贷款。企业从而避免受到银行偏于保守的对待。

虽然UPS可以对客户提供这项金融服务，但根据各国各地金融管制情况的不一样，客户享受到的供应链管理系统金融服务是不一样的。据这篇报道，“目前UPS Capital在中国大陆只在上海设了代表处，采取跟大陆银行合作的方式，我们提供供应链管理系统、仓储和物流服务，并负责理念的推销，银行直接提供融资。但银行愿不愿意提供融资，是银行自己的事，我们只是把客户介绍给银行，不同的银行，资金成本和授信准则都不大一样。在香港，由于金融法律比较自由，我们就用自有资金给客户提供融资，或者银行支援我们借给客户。”